瞄准准机构客户需求基金公司看好区域型债基

华富基金创新业务部主任张雅表示,区域投资可以更直接、更有效地实现金融与实体的联系,这是近期区域产品流行的重要宏观背景。同时,区域产品旨在衡量区域经济的发展。投资者可以通过投资这些产品分享区域经济发展的成果。

深入子行业,债券基金公开发行的创新层出不穷。最近,一些基金公司报告了区域债券基金的品种,包括积极管理和指数产品。

基金公司青睐区域性债务基础

近日,多家基金公司纷纷报告区域债券基础,如海通基金申报的江苏省城市投资债券基金、浙商基金申报的山西国有企业债券纯债券基金、中信建设投资基金申报的广西企业债券基金、中国财富基金申报的中国债券-安徽省公司信用债券指数基金、惠安基金申报的中国债券广西信用债券指数基金等区域债券指数基金。与此同时,中国银行福建国有企业债务基金会等几个区域性债务基地已经建立。

“一些客户对地区债务基础有很强的认识。通过这种布局,我们可以深入挖掘某个客户群的共同需求。”蜂巢基金(蜂巢基金)表示,随着养老基金和金融子公司等客户对债务工具配置需求的增加,一种独特的债务工具可以成为机构投资者重要的资产配置工具之一。

上海的一家中型公开发行公司也计划发行区域性债券。该公司的产品人员表示,债务基础产品现在相对同质,他们希望通过细分产品为客户提供更明确的投资目标。此外,一些地方的机构投资者确实对地区债务基础有需求。

蜂巢基金表示,“区域经济实力雄厚,发展迅速,融资和政策支持高。对本地发行者而言,违约风险较低,未来利差有下降的空间。投资当地债券的债券基础有机会获得更大的资本收益。对于对区域经济发展持乐观态度的机构投资者来说,区域债务基础是一个很好的选择。同时,他们可以通过认购债务基础来享受基金的服务,并通过基金的流动性风险和信用风险管理获得更高的收益增值。”

一个小型公开发行市场的消息来源称,区域性债务基金存在机会,主要是因为有许多当地金融机构对当地企业、城市投资等有更好的了解。,再加上一些政策法规,他们对此类产品有需求。

华富基金创新业务部主任张雅表示,目前,经济普遍处于股票经济时代。投资者对所在地区的经济更加熟悉,对投资也更有信心。区域投资可以更直接、更有效地实现金融与实体的联系,这是近期区域产品偏好的重要宏观背景。同时,区域产品旨在衡量区域经济的发展。投资者可以通过投资这些产品分享区域经济发展的成果。

主动管理和被动投资各有优势。

从目前发行和申报的区域债务基础来看,既有积极管理的产品,也有指数化的产品,对投资范围、比例和品种也有一定的要求。

蜂巢基金表示,第一类是专题债券,一般定义专题债券的标准。例如,由aa级发行人发行并在省内注册的各类信用债券,专题债券的投资比例不得低于非现金资产的80%。一种是指数型,跟踪指数公司发布了一个区域信用债务指数,投资目标是通过指数投资,最大限度地减少跟踪误差,复制指数业绩。“专题债券能够满足董事会主体认可的投资者的一般需求,并且相对灵活。他们也可以投资非区域债券来优化配置。指数债基旨在跟踪指数的表现,具有定期约束、成本较低、透明度较高和上市的优势,从而为投资者提供更好的流动性选择。”

一些公开发行更喜欢指数产品。张雅表示,对于信贷债务投资,指数投资的优势尤为明显。首先,指数投资通过客观、科学、透明的规则优化信用风险,可以大大减少对信用评估团队的依赖。第二,在指数产品中,每张息票的权重不会太高,这自然可以分散信用风险。“在区域债券指数的设计中,结合了地方经济发展的特点和债务主体。同时,参考整体市场情况,避免对某一行业、主体或信用评级过于集中,尽可能实现风险分散,最终在充分合理分散个人债券信用风险的基础上实现收益最大化。”

不过,上述上海中型公开发行产品人士表示,积极管理的基金更加灵活,今后有必要加强对区域主题债券的研究,筛选出值得投资的优质目标。

深入细分领域,基金公司认为创新品种的区域债券基础在未来有一定的发展前景。蜂巢基金(Honeycomb Fund)表示,区域债券基础是一个具有一定市场容量的细分市场,可以有效填补市场缺口,但不会像政策性金融债券的专题债券基础和指数债券基础那样成为市场的热点和主流。“一方面,除了本地债券,机构客户对信用债券投资有不同的风险偏好和内部政策。困难在于挖掘顾客的共同需求。另一方面,作为具有区域特征和细分的独特资产配置工具,产品定位只能满足部分资金配置需求。”

本文来源于中国基金会

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